未上市也重罰，嚴打欺詐發(fā)行是資本市場真利好
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發(fā)布 : 02-11
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2月9日，正值大年三十之際，證監(jiān)會官網(wǎng)披露一則具有首例性質的IPO企業(yè)千萬元罰單。上海思爾芯技術股份有限公司(原名:上海國微思爾芯技術股份有限公司，以下簡稱“思爾芯”)，這家2021年8月提交科創(chuàng)板首發(fā)上市申請的企業(yè)，上市未能如愿，卻因證券發(fā)行文件編造虛假內(nèi)容而被認定欺詐發(fā)行，公司及主要管理人員被合計罰沒1650萬元。 思爾芯案之所以具有標志性意義，是因為該案為新證券法實施以來，首例提交申報材料后未獲注冊而被證監(jiān)會查辦的欺詐發(fā)行案件，案件的詳情充分顯示了監(jiān)管部門對欺詐發(fā)行“零容忍”的態(tài)度。 企業(yè)在IPO過程中，為盡快上市或獲得更高首發(fā)募資規(guī)模而虛增營收或凈利潤并不罕見，甚至由于上市公司資源過于珍貴，過去這些年已經(jīng)形成一條財務造假、虛假發(fā)行的全環(huán)節(jié)包裝造假產(chǎn)業(yè)鏈。在以往的“慣例”里，造假企業(yè)在現(xiàn)場檢查被抽中時如果主動撤回材料，就不用被檢查，更不用被處罰。 而在該案中，思爾芯正是現(xiàn)場檢查被發(fā)現(xiàn)涉嫌村鎮(zhèn)虛增收入等違法違規(guī)問題后主動撤回了發(fā)行上市申請，但仍被立案調(diào)查，并最終被認定為欺詐發(fā)行，合計罰沒高達1650萬元。思爾芯案意味著，以前的“慣例”已經(jīng)不再適用，監(jiān)管部門對于財務造假等欺詐發(fā)行行為的容忍度在降低，對資本市場而言是真正的利好。 2023年10月底舉行的中央金融工作會議強調(diào)“金融是國民經(jīng)濟的血脈，是國家核心競爭力的重要組成部分”，提出“要加快建設金融強國，全面加強金融監(jiān)管，完善金融體制，優(yōu)化金融服務，防范化解風險，堅定不移走中國特色金融發(fā)展之路，推動我國金融高質量發(fā)展”。 資本市場全面加強金融監(jiān)管，并不只是在上市發(fā)行領域，也不只是針對上市企業(yè)，在以往被認為非常小甚至不會被追究的各個方面，也都展現(xiàn)出了嚴監(jiān)管的態(tài)度。一個非常典型的例子是，近日，證監(jiān)會組織查辦了多名從業(yè)人員買賣股票等違法違規(guī)行為，依托刑事追責、行政處罰、行政監(jiān)管措施、內(nèi)部問責進行立體化懲戒。 證券從業(yè)人員不得買賣股票是證券法的基本要求，然而，在過去，這些相對小的個體行為一般不怎么會被大規(guī)模追究，這也導致了部分從業(yè)人員肆意違規(guī)。然而，在此次案例中，證監(jiān)會一是對63人作出行政處罰，合計罰沒8173萬元，對1人作出終身證券市場禁入措施；二是將1人涉嫌內(nèi)幕交易行為移送司法機關處理；三是對46人采取行政監(jiān)管措施，其中擬對3人認定為不適當人選，對5人監(jiān)管談話、38人出具警示函；四是對負有從業(yè)人員管理責任的招商證券責令增加合規(guī)檢查次數(shù)，對公司董事長出具警示函、兩名時任合規(guī)總監(jiān)監(jiān)管談話，并督促招商證券啟動內(nèi)部問責。可以說，這樣多層次的、細致的追責，實現(xiàn)了對不同違法違規(guī)行為的全覆蓋。而在個人違規(guī)炒股方面的全方位問責，也從側面表現(xiàn)出金融監(jiān)管的細致入微，對于監(jiān)管而言沒有什么是“太小”的，只要是違法違規(guī)行為，面臨的都是堅決的處理。 近年來新判罰的上市企業(yè)欺詐發(fā)行案，行政處罰力度明顯加大，民事賠償判決金額也變高，欺詐發(fā)行風險變得越來越大。我們期待，對違法違規(guī)行為“零容忍”，以嚴監(jiān)管守護資本市場健康發(fā)展，將是新的一年里持續(xù)堅守的原則和基本態(tài)度。